XML biraz kafa karıştırıcı hazırlanmış. Dizinin altındaki elemanın altında yine tek elemanlı bir dizi tutmuşlar. Ama kendi içinde tutarlı.
Öncelikle verdiğiniz linkten PHP'de curl ile xml'i string olarak elde ettim ve $xmlString adlı değişkenime aldım.
Bu aşamadan sonrasını yazıyorum:

$xml = simplexml_load_string($xmlString, 'SimpleXMLElement', LIBXML_NOCDATA);
$json = json_encode($xml);
$array = json_decode($json,TRUE);

foreach($array['item'] as $itemKey=>$item) {
  echo "<h1>Ürün $itemKey</h1>";
  echo '<strong>Ürün Adı:</strong> '.($item['urunadi']).'<br>';
  echo '<strong>Çeşitler:</strong>';
  echo '<ul>' ;
  foreach($item['variants']['variant'] as $variant) {
    echo '<li>';
    echo '<strong>Stok Kodu:</strong> '.$variant['vStockCode'].'<br>';
    foreach($variant['options']['option'] as $option) {
      echo '<b>'.$option['variantName'].'</b>: '.$option['variantValue'].'<br>';
    }
    echo '</li>';
  }
  echo '</ul>';
}

Burada örnek olarak tüm ürünlerin içine girip tüm varyasyonlarını yazdırdım.
Kodu inceleyip kendinize göre düzenleyebilirsiniz.